移动版

东百集团:新增地块落地,强大拿地能力再次验证

发布时间:2016-09-23    研究机构:华泰证券

东百集团(600693)发布竞得物流用地土地使用权公告

9月23日公司发布公告,公司控股子公司平潭信友资产管理有限公司参与佛山市三水区公共资源交易中心举办的国有建设用地使用权网上竞拍活动,竞得TD2016(SS)WG0013地块的国有建设用地使用权,同时收到佛山市三水区公共资源交易中心以电子方式发出的《成交通知书》。本次竞得地块面积187112.09平方米,成交价格13235万元,所竞土地将用于公司未来物流仓储项目的建设。

新增地块顺利落地,公司强大拿地能力得到进一步验证

在我们之前的报告中我们屡次强调公司拿地能力非常强大,本次公告新增地块落地,验证了我们之前的判断。在地王频出,物流地产稀缺性进一步增强的大环境下,公司物流用地再下一城,公司强大拿地能力进一步凸显,公司物流地产价值进一步提升。

激励机制的优化有望进一步加速物流地产进程

9月15日公司发布公告拟新设物流地产运营子公司东百瑞兴资本管理有限公司,将物流资产的收购、持有、开发及资本运作与物流地产的运营管理进行分离,未来东百睿信主要负责物流地产的收购、持有、开发及资本运作,东百瑞兴负责物流地产的管理和运营。公司物流地产业务产权关系、物流地产业务管理结构得到进一步优化,管理团队激励机制进一步完善,物流地产进程有望进一步加速。

继续维持“买入”评级,建议投资者积极关注

维持公司盈利预测,预计2016-2018年公司收入分别为26.64亿元、52.31亿元、63.09亿元,归母净利分别为2.2亿元、5.95亿元、8.41亿元。本次物流用地的落地使得作为公司核心竞争力之一的强大拿地能力得到进一步验证。近期的分设运营子公司使得公司经营及激励机制进一步完善,物流地产进程有望超出市场预期,物流地产价值将进一步提升。维持“买入”评级,建议投资者积极参与。

风险提示:地铁竣工日期延迟;物流地产核心团队流失;物流地产拿地速度低于预期。

申请时请注明股票名称