移动版

东百集团半年报简评:积极经营,应对阵痛期

发布时间:2012-08-08    研究机构:宏源证券

半年报摘 要。2012年上半年公司实现营业收入10 .48亿元,同比下降4.55 %。归属于上市公司股东的净利润 0.48亿元, 11年同期为2.9亿元,同比下降 83.20 %,主要由于11年同期拆迁补偿收入产生收益3.06亿,确认股权激励的成本1,259万,扣除这两个因素后上年度的净利润为0.67亿元,同比下降27.78%。上半年摊薄每股收益0.14元。

东街商圈两家主力门店仍地铁建设拥堵影响,制约收入增长。受地铁建设影响,自11年起,公司主力门店东街店7千平米营业面积被拆除,东北两侧广场均被围挡,此外,东方东街店被围挡,交通不便等因素导致客流继续出现明显下降,预计地铁建设影响将持续到,2013年底(公司两个主力门店客流将逐步恢复),并于2015年全线开通。届时,公司将充分享有地铁交通带来的新增客流,前景仍然精彩。

公司积极展开各门店促销管理活动,力挽多重不利因素造成的影响。东百东街店,受地铁建设的影响日益显现,为保持经营业绩,稳定VIP 客户的消费力,策划了一系列的 "超级星期天"特色促销活动, 同时继续推广 "VIP 客户旅游季"活动;东百元洪店,继续保持2011年度的增长态势,以保持、提升台江商圈市场份额为目标,充分利用元洪购物中心业态丰富的优势,将百货促销活动与多元化业态促销活动巧妙结合,有效引导客流,促进消费者的购买力;东百厦门店,着力与异业资源的开发整合,着力与供应商在良好沟通以提升供应商的货品资源、促销力度方面的支持配合;东方东街店、东方群升店,因定位高端百货,主要经营国际一线、二线、国内名品,受经济增速放缓,消费力下降的影响为较为明显,在此大环境下,两家门店坚持采取差异化竞争策略,加强对VIP 客户的专属增值服务,推行VIP 客户返店消费累计可赠礼等优惠活动,最大限度降低不利因素的影响。

盈利预测。预计2012-2014年EPS 分别为0.38元、0.47元及0.55元, 对应2012年PE20X,维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称